萬億級投資入場：中國“芯”產(chǎn)業(yè)加速奔跑
摘要：目前，中國半導(dǎo)體行業(yè)的一舉一動(dòng)都受到空前關(guān)注。 一方面資金正在進(jìn)一步聚集?！度A爾街日報(bào)》近日披露，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱大基金）已準(zhǔn)備宣布規(guī)模約3000億元...
目前，中國半導(dǎo)體行業(yè)的一舉一動(dòng)都受到空前關(guān)注。
一方面資金正在進(jìn)一步聚集?！度A爾街日報(bào)》近日披露，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱“大基金”）已準(zhǔn)備宣布規(guī)模約3000億元（約合474億美元）的新基金。同時(shí)，在大基金的帶動(dòng)下，中芯國際5月3日也宣布與大基金、上海堯芯等共同出資成立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模為16.16億元。
另一方面是出現(xiàn)大批新玩家。根據(jù)5月5日中國臺灣媒體DigiTimes披露，全球最大代工企業(yè)富士康電子已組建半導(dǎo)體事業(yè)集團(tuán)，并考慮建造兩座晶圓廠。同時(shí)，根據(jù)*ST大唐5月5日公告，該公司與高通等合資組建的瓴盛科技已獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。另外，英國ARM公司發(fā)起的中方控股的ARM mini China被證實(shí)已投入運(yùn)營。
中信證券一位分析師告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者：“中美貿(mào)易爭端打破兩國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的原有格局，長期來看將加強(qiáng)國內(nèi)基石產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化替代的決心。隨著大基金二期在2018年落地，國內(nèi)將持續(xù)加速投入，半導(dǎo)體行業(yè)將有望迎來黃金十年。”
投資規(guī)模將突破萬億
大基金2014年成立，由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動(dòng)、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等15家企業(yè)投資，注冊資本金為987.2億元，工信部財(cái)務(wù)司司長王占甫為法定代表人兼董事長。
根據(jù)2018年3月13日的股份變動(dòng)公告，目前大基金最大股東為財(cái)政部、占股36.47%，其次為國開金融占股22.29%，中國煙草占股11.14%，亦莊國投占股10.13%，武漢金控、上海國盛、中國移動(dòng)占股5.06%，其他股東合計(jì)占股4.78%。
公開資料顯示，大基金自2014年9月成立以后，一期募集資金1387億元已經(jīng)基本投資完畢。投資范圍兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)，其中，截至目前在制造、設(shè)計(jì)、封測、設(shè)備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資比重分別為63%、20%、10%、7%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2018年3月31日，大基金一期有效決策項(xiàng)目超過62個(gè)項(xiàng)目，對外投資了52家公司；其中一份信批資料顯示，大基金直接投資占股5%以上的境內(nèi)外上市公司包括：芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的匯頂科技、兆易創(chuàng)新、國科微電子、北斗星通、國微技術(shù)；封裝測試領(lǐng)域的長電科技、通富微電子；半導(dǎo)體生產(chǎn)線設(shè)備領(lǐng)域的北方華創(chuàng)、長川科技、ACM Research；代工廠制造領(lǐng)域的中芯國際；化合物半導(dǎo)體與特色工藝領(lǐng)域的三安光電共計(jì)12家上市公司，持股比例平均在10%左右。
另據(jù)華創(chuàng)債券研報(bào)顯示，大基金一期撬動(dòng)了地方性產(chǎn)業(yè)投資基金大約5145億元。也就是說，大基金一期和社會(huì)資本的撬動(dòng)比已經(jīng)接近1：4。記者梳理發(fā)現(xiàn)，北京、上海、武漢、深圳、甘肅、安徽、江蘇、山東、天津等半導(dǎo)體重鎮(zhèn)，都在大基金成立前后建立了地方性促進(jìn)基金，規(guī)模普遍在數(shù)十億元到數(shù)百億元之間。
此前媒體相關(guān)報(bào)道顯示，大基金第二期的總體規(guī)模將在1500億-2000億元之間，但《華爾街日報(bào)》援引匿名信源的說法稱，此次大基金募資規(guī)模將達(dá)3000億元。
光大證券測算，按照大基金第二期1500億-2000億元的規(guī)模測算，以及1：3的資金撬動(dòng)比，預(yù)計(jì)大基金第二期將撬動(dòng)大約4500億-6000億元的社會(huì)資金。如果加上大基金一期1387億元及其撬動(dòng)的5145億元，大基金及其帶動(dòng)的投資總額將輕松超過萬億元級別。
另外，值得注意的是，大基金董事總經(jīng)理丁文武2018年1月公開表示：大基金未來的投資布局將從“面覆蓋”轉(zhuǎn)向“點(diǎn)突破”，工作重心將逐漸從“注重投資前”轉(zhuǎn)向“投前投后并重”；大基金不僅要完成產(chǎn)業(yè)布局，而且要尋求“超車”機(jī)會(huì)。
丁文武還透露，下一步大基金將提高對芯片設(shè)計(jì)業(yè)的投資比重，并且將圍繞國家戰(zhàn)略和新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資規(guī)劃，比如智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和5G等等，并盡量加大對裝備和材料行業(yè)的支持力度。
